Family offices for ultra-wealthy with $100 million or more explode in Dallas and the U.S.

Die Ultra-Reichen leben ein anderes Leben als die 99,99%, einschließlich ihrer Bankgeschäfte.

Für diejenigen mit einem Nettovermögen von mehr als 100 Millionen US-Dollar sind Family Offices eine immer beliebtere Möglichkeit, ihr Geld anzulegen. Diese in Privatbesitz befindlichen Unternehmen helfen wohlhabenden Familien, ihr Vermögen unter dem Radar zu verwalten, mit dem Ziel, ihr Vermögen an kommende Generationen zu übertragen.

Bill Gates hat Cascade Investment in Washington. Jeff Bezos hat Bezos Expeditions in Washington. Oprah Winfrey hat das OW-Management in Los Angeles.

Der Uhrenturm auf dem Old Parkland Campus in Dallas dient als Leuchtfeuer für die vielen dort ansässigen Vermögensverwaltungsbüros und Investmentfirmen. Old Parkland ist die Heimat von Dan Pattersons Family Office Patterson Thoma, das in den 1980er Jahren in Dallas gegründet wurde. Patterson ist ein Unternehmer im Gesundheitswesen, der sich zum Private-Equity-Investor entwickelt hat.(Elias Valverde II / Mitarbeiter Fotograf)

In Dallas gründete der ehemalige Präsidentschaftskandidat H. Ross Perot, der 2019 starb, Perot Investments, nachdem er 1984 Electronic Data Systems für 2,6 Milliarden US-Dollar an General Motors verkauft hatte. Später verkaufte er Perot Systems für 3,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2009 an Dell.

Family Offices wurden im 19. Jahrhundert von den Familien JP Morgan und John D. Rockefeller entwickelt, blieben aber jahrzehntelang eine Heimarbeit, bis nach der Rezession 2008 eine neue Generation von Family Offices auftauchte, sagte Tayyab Mohamed von der Agreus Group , ein in London ansässiges Personalvermittlungsunternehmen, das mit Family Offices weltweit zusammenarbeitet.

„2008 ging ein Element des Vertrauens verloren, und Familien wollten mehr Kontrolle über ihr Vermögen haben“, sagte er. „Vor 2008 war es nur für die Rockefellers der Welt gedacht, aber Anfang 2010 sahen wir Familien mit ein paar hundert Millionen Family Offices gegründet.“

Ein Bericht von UBS Securities untersuchte 121 der weltweit größten Single Family Offices und stellte fest, dass 31 % zwischen 2000 und 2010 und 38 % zwischen 2010 und 2020 gegründet wurden.

Die einfachste Antwort darauf, warum Family Offices zunehmen, ist, dass mehr Vermögen geschaffen wird. Eine genaue Zahl zu schätzen bleibt jedoch schwierig.

„Für jedes Family Office, von dem die Leute wissen, gibt es zwei, von denen sie nichts wissen, weil sie sich zurückhalten“, sagte Colin Carter, Managing Director des Dallas-Büros von Tiedemann Advisors. Tiedemann ist eine der größten Vermögensberatungsgesellschaften für vermögende Privatpersonen, Familien, Trusts, Stiftungen und Stiftungen mit einem verwalteten Vermögen von 25 Milliarden US-Dollar.

Jüngste Daten zeigen, dass es weltweit zwischen 3.500 und 5.000 Family Offices mit einem oder mehreren Mitarbeitern, 100 Millionen US-Dollar oder mehr an investierbaren Vermögenswerten und einer Art externer Investitionstätigkeit gibt, so ein Bericht von FINTRX, einer Forschungsplattform für Family Offices. Davon befinden sich 66 % in Nordamerika und 42 % verwalten Vermögenswerte von mehr als 1 Milliarde US-Dollar.

Texas ist nach New York und Kalifornien der Bundesstaat mit der dritthöchsten Anzahl an Family Offices. Unter den Städten rangiert Dallas hinter New York und Chicago an dritter Stelle.

Vorteile von Family Offices

Family Offices werden oft gegründet, nachdem jemand sein Geschäft verkauft hat und sein Vermögen schützen muss, sagte Carter. Es sei ein „landesweites Phänomen“, sagte er.

Und da in den letzten zehn Jahren immer mehr Familien Unternehmen verkauft haben, sind Family Offices gezwungen, demokratisierter und anspruchsvoller zu werden.

Family Offices „können jetzt Transaktionen auf Augenhöhe mit etablierten Investmentgesellschaften und Private-Equity-Firmen durchführen“, heißt es in einem kürzlich veröffentlichten FINTRX-Bericht.

Perot Investments hat Boaz Sidikaro vor etwa drei Jahren aus einem Hedgefonds in New York als Chief Investment Officer eingestellt. Sidikaro sagte, das Perot Family Office habe eine institutionelle Struktur mit mehr als 50 Mitarbeitern, die im Trust arbeiten.

„Es gibt ein Missverständnis, dass Family Offices einfach sein oder eine geringere Intensität als an der Wall Street haben können, und das ist ein kompletter Mythos“, sagte Sidikaro. „Die Intensität der Family Offices hat im Laufe der Zeit zugenommen.“

Ein Family Office stellt auch einer Familie ein Team zur Verfügung, das sich nur ihnen widmet, sodass sie nicht warten müssen, bis ein Profi bei einer Privatbank frei ist. Banken erheben auch Gebühren für das verwaltete Vermögen. Wenn Ihr Vermögen groß genug ist, werden Family Offices wirtschaftlicher.

Da Einzelpersonen, die Family Offices gründen, oft ihr eigenes Unternehmen führten, sind sie es gewohnt, ein Team von Leuten zu haben, die ihnen bei komplexen Problemen helfen, sagte Colin Patrick, Chief Financial Officer von Dan Pattersons Family Office Patterson Thoma, das in den 1980er Jahren gegründet wurde in Dallas. Patterson ist ein Unternehmer im Gesundheitswesen, der sich zum Private-Equity-Investor entwickelt hat.

„Da andere Familien die Bequemlichkeit von Family Offices sehen, vermehren sie sich weiter. Das Wachstum ist offensichtlich. Man kann physisch sehen, wie die Branche wächst“, sagte Patrick.

Attraktiv sei auch die Diskretion, die Family Offices als privates Unternehmen erhalten, insbesondere wenn sie den Familiennamen aus dem Firmennamen heraushalten, sagte Mohamed von der Agreus Group. Familien werden von einem Abkommen zurücktreten, wenn sie der Meinung sind, dass es unerwünschte Werbung oder Aufmerksamkeit von den Steuerbehörden erregt, sagte er. Sie wollen aus dem Rampenlicht heraus bleiben, und Geheimhaltungsvereinbarungen sind ein Muss, sagte er.

„Es ist nicht nur das Reputationsrisiko. Es gibt Sicherheitsbedrohungen. In bestimmten Ländern können sie Bedrohungen und Entführungen ausgesetzt sein, insbesondere jüngere Generationen, daher ziehen sie Diskretion über alles“, sagte er.

Patrick sagte, dass Privatsphäre und Diskretion für Patterson Thoma, dessen Büros sich auf dem angesehenen Old Parkland Campus befinden, direkt neben Loyalität stehen.

„Sie können in den Nachrichten sehen, dass ein anonymer Spender einer Wohltätigkeitsorganisation ein großes Geschenk gemacht hat und Sie wissen, wer es ist, weil Sie den Scheck ausgestellt haben. Aber Sie geben diese Informationen nicht weiter, weil Sie die Privatsphäre der Familie respektieren“, sagte er.

Private Equity ist der Schlüssel

Die Portfolios wohlhabender Familien sind in der Regel diversifiziert. UBS Securities untersuchte 121 Family Offices und stellte fest, dass sie 29% in Aktien, 17% in Anleihen, 16% in Private Equity, 14% in Immobilien, 13% in Cash und 5% in Hedgefonds hielten.

Private Equity ist jedoch die beliebteste Anlageform in den USA FINTRX berichtet, dass 80,9 % der Family Offices in Nordamerika in Private Equity investiert sind. Es habe eine große Verschiebung von traditionellen langfristigen Fonds gegeben, sagte Dennis Caulfield, Vizepräsident für Forschung bei FINTRX.

„Vor etwa 10 Jahren gab es Family Offices [realized] dass, wenn sie etwas mehr aus dem Schatten treten, sie Zugang zu mehr Möglichkeiten haben“, sagte er.

Aber innerhalb von Private Equity werden Direktinvestitionen für Family Offices immer beliebter. Das bedeutet, dass eine Familie einen bestimmten Geldbetrag für ein bestimmtes Projekt in einer Branche spendet, anstatt ihr Geld in einen Blindpool für ein unbekanntes Projekt innerhalb einer Branche zu investieren.

„Familien genießen diesen Aspekt, weil es eher wie eine Partnerschaft mit den Leuten ist, anstatt Geld über den Zaun zu werfen und zu hoffen, dass es zurückkommt“, sagte Patrick.

Etwas mehr als die Hälfte der US-amerikanischen Family Offices tätigt Direktinvestitionen, wobei die überwiegende Mehrheit von Single Family Offices stammt, die eine Familie im Vergleich zu Multi Family Offices unterstützen. Von den 3.500 bis 5.000 Family Offices weltweit sind etwa 35 % Einfamilien- und 65 % Mehrfamilienhäuser, berichtet FINTRX.

Wieder einmal wollen wohlhabende Familien mehr Kontrolle darüber, wohin ihr Geld fließt.

Der Hauptgrund für den Aufschwung von Direktinvestitionen ist, dass Family Offices jetzt ausgereifter sind, heißt es im FINTRX-Bericht.

„In den letzten zehn Jahren haben Family Offices das Vermögen und die Talente angesammelt, die für eine effektive Kapitalallokation im privaten Bereich erforderlich sind“, heißt es in dem Bericht.

Family Offices haben den Vorteil, dass sie direkt in ein Projekt investieren können, das 20 bis 25 Jahre dauern kann, da es auf den Generationenreichtum ausgerichtet ist, sagte er. Private-Equity-Firmen, die Fonds zusammenstellen, streben in der Regel nach einer Rendite innerhalb von drei bis fünf Jahren.

Private Equity hat sich während der Pandemie unglaublich gut entwickelt und außergewöhnliche Renditen erzielt. In den letzten 12 Monaten haben sich laut Agreus Group rekordverdächtige 63 % der Family Offices weiter in Private Equity diversifiziert und 28 % der Büros haben neue Talente eingestellt, um die Nachfrage zu decken.

Ein darauffolgender Talentkrieg

Family Offices unterscheiden sich stark voneinander. Ein weit verbreitetes Sprichwort lautet: „Wenn Sie ein Family Office kennengelernt haben, haben Sie auch ein Family Office kennengelernt.“

Das liegt zum Teil daran, dass der Einsatz von Kapital einer Familie oft von der Branche abhängt, die sie reich gemacht hat. Private Investments, Investment Management und Finanzdienstleistungen sind die häufigsten Hintergründe für Family Offices, gefolgt von unternehmerischen Unternehmungen und geerbtem Vermögen.

Unabhängig von ihren Prioritäten wollen sie jedoch alle Top-Talente.

„Es ist hart umkämpft; es gibt einen Krieg um Talente“, sagte Eddie Brown, nationaler Geschäftsführer und Leiter des Schwab Advisor Family Office.

Family Offices suchen Leute, die kulturell gut passen, loyal sind und viele Hüte tragen können, sagten Experten und Family Offices.

Der FINTRX-Bericht zeigt, dass das Durchschnittsalter der Family-Office-Mitarbeiter in den USA bei 45 liegt, von denen 79,4% Männer und die häufigste Alma Mater der Harvard University sind.

Die Arbeit in Family Offices kann glamourös wirken, weil Mitarbeiter wie ein Teil der Familie behandelt werden und oft Vergünstigungen wie die Teilnahme an Reisen erhalten. Mohamed sagte, dies sei ein Irrglaube, da Family Offices „von Natur aus sehr desorganisiert“ seien und die Mitarbeiter gezwungen seien, flink und anpassungsfähig zu sein.

Die Arbeit ist nicht jedermanns Sache. In einem Firmenbüro ist die Arbeit strukturierter und es gibt Möglichkeiten für vertikales Wachstum. In einem Family Office umfasst Ihre Arbeit Ihren Hauptberuf sowie Nebentätigkeiten wie Reisepläne und Haushaltsausgaben. Das Wachstum ist horizontal.

“Ja, Sie können bei Sportveranstaltungen Spitzenplätze bekommen und eine Yacht fahren, aber Sie können auch Kaffee bekommen”, sagte Mohamed. “Aber die Belohnung ist, dass Sie, wenn Sie sich beweisen, als Teil der Familie gelten und an ihren jährlichen Familienausflügen teilnehmen.”

Sidikaro sagte, Perot Investments priorisiere „kulturelle Eignung, hohe Integrität und Arbeitsmoral“ und schaue manchmal außerhalb der Finanzbranche.

Ihre Einstellungsphilosophie stammt von Perot Sr., der immer sagte: „Ich suche zuerst nach Leuten, die es lieben zu gewinnen, und wenn ich keine von denen finden kann, suche ich nach Leuten, die es hassen zu verlieren“, so Sidikaro.

Die Top-Arbeitgeber für Family-Office-Professionals waren UBS, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley und PricewaterhouseCoopers.

Patrick wechselte in die Family-Office-Welt, nachdem er bei Deloitte in der Buchhaltung angefangen hatte, wo er fünf Chefs mit unterschiedlichen Prioritäten hatte. Er sei von einem Modell angezogen, bei dem alle die gleichen Ziele verfolgen, sagte er.

Patterson Thoma, das acht Angestellte hat, darunter zwei Familienmitglieder, stellt häufig von den professionellen Diensten ein, die es in Anspruch nimmt, wie zum Beispiel einen Buchhalter oder Anwalt, der der Familie über einen bestimmten Zeitraum hilft, sagte Patrick. Sie nutzen Rekrutierungsfirmen für weitere Einstiegspositionen, sagte er.

Der Umsatz sei “sehr gering”, sagte er. Der FINTRX-Bericht zeigt, dass die durchschnittliche Amtszeit für Single Family Offices sieben Jahre und für Multi Family Offices fünf Jahre beträgt.

„Diejenigen, die nicht funktionieren, sind diejenigen, die aus größeren Unternehmen kommen, in denen sie eine definierte Rolle hatten“, sagte Patrick. „Wir sind alle im selben Team und wenn jemand sagt ‚Helfen Sie heute mit einem Handyplan‘, bin ich vielleicht überqualifiziert, aber wenn es für die Familie wichtig ist, ist es mir wichtig.“

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